Инвестиции для физических лиц. Физическим лицам о видах инвестиций
Краевский Игорь Сергеевич , канд. экон. наук, управляющий директор ООО "Инвестиционная компания "Атлант", Россия
| Скачать PDF | Загрузок: 18
Аннотация:
В статье рассматривается проблема, связанная с тем, что инвестиции физических лиц в национальную экономику на сегодняшний день недостаточно активны. Этому препятствуют низкая привлекательность для населения существующих инвестиционных продуктов, недоступность услуги качественного управления активами и его непрозрачность. Как изменить ситуацию и оживить рынок инвестиционных услуг? Читайте об этом в статье.
Основные преимущества фьючерсов включают. Широкий спектр базовых активов - фьючерсные контракты могут быть использованы для предоставления различных базовых активов. Инвесторы могут участвовать в разработке фондовых индексов, акций, иностранной валюты или товаров. Ликвидность - маркет-мейкеры обязуются постоянно устанавливать цены на покупку и продажу, тем самым гарантируя рыночную функциональность. Универсальности - фьючерсные контракты могут быть полезны как из растущих, так и снижающихся изменений в основных активы. Фьючерсные риски похожи на ордера.
На сегодняшний день российский рынок управления активами физических лиц существенно замедлил темпы своего развития и можно констатировать факт, что основной продукт, на который ставили многие ключевые игроки отрасли – коллективные инвестиции – не оправдал возложенных на него ожиданий. Практически во всех российских управляющих компаниях паевые инвестиционные фонды (ПИФы) являются скорее имиджевым продуктом, а основные средства зарабатываются на индивидуальном доверительном управлении или же за счет управления пенсионными резервами и накоплениями Пенсионного фонда РФ, либо средствами негосударственных пенсионных фондов (НПФ). Существует множество способов стимулирования дальнейшего развития рынка управления активами физических лиц, в том числе за счет популяризации данного средства сбережения путем увеличения финансовой грамотности населения, увеличения прозрачности рынка и деятельности его участников, улучшения инвестиционного климата и т.д. . Но все эти меры требуют наличия политической воли или серьезных структурных реформ на государственном уровне.
Плечо рычагов воздействия на фьючерсы приводит к увеличению прибыли, но также и к большим потерям по сравнению с прямыми инвестициями в базовый актив. Коэффициент полной потери - в случае неблагоприятных изменений стоимости базового актива инвестор должен добавить средства на свой счет. Если он этого не делает, трейдер имеет право полностью снимать средства с маржинального депозита. Рыночный риск - как с акциями, фондами и т.д. - это риск потери от изменений рыночных цен, а также изменения стоимости финансовых инструментов. Валютный риск - этот риск подлежит каждому фьючерсному контракту закрыт в иностранной валюте; риск снижения курса инвестиций против национальной валюты. Опцион - это финансовый инструмент, который дает владельцу право, но не обязательство, покупать или продавать определенный актив.
Проблемы инвестиционной активности населения
Текущая ситуация складывается так, что все инициативы, идущие сверху, практически не стимулируют развитие рынка управления активами. В качестве основной причины видится нерешенность следующих проблем:
1) низкая привлекательность для населения существующих инвестиционных продуктов;
Варианты относятся к так называемым производным инструментам, поскольку их цена определяется ценой актива, который покупатель имеет право на покупку. Основным активом обычно является капитал, облигация, валюта или фьючерс, но это может быть в основном что угодно.
Большинство вариантов имеют дату истечения срока действия, к которой они должны применяться. После этой даты он теряет свою юридическую силу и, тем самым, имеет ценность. Форекс в более широком смысле представляет собой валютный рынок, который торгуется по всему миру через взаимосвязанные системы. Форекс, в отличие от фондовых рынков, нигде не расположен в центре, поэтому фондовый рынок не существует. Торговля осуществляется только через современные технологии во всем мире. Рынок форекс является крупнейшим и наиболее ликвидным финансовым рынком в мире, который можно торговать по всему миру 24 часа в сутки, 5 дней в неделю с воскресенья по пятницу.
2) недоступность услуги качественного управления активами;
3) непрозрачность управления.
Учитывая, что данные проблемы не удалось решить путем инициатив сверху, возможным вариантом их решения может быть подход с другой стороны, а именно путем активизации инициативы снизу, идущей непосредственно от участников рынка. Одной из таких инициатив может быть реализация инновационных возможностей инвестиционных предпринимательских структур.
Форекс трейдер пытается заработать деньги на движении определенных валют или обменных курсов валют. Таким образом, нет физического урегулирования сделок, купленной или проданной валюты, трейдер форекс физически не набирает обороты, это только использование движений прибыли. Типичная транзакция заключается в покупке одной валюты и продаже другой валюты одновременно.
Валютный рынок предлагает несколько неоспоримых преимуществ перед фондовыми рынками, облигациями или деривативами. Высокие торгуемые объемы экспрессивная высокая ликвидность деликатная вариация длительные рабочие часы: де-факто 24 часа в сутки, за исключением выходных экономических и социальных влияний, действующих на обменные курсы прибыли маржи трейдеры возможность использовать финансовые рычаги. Примерно 80% этого объема будет находиться в крупнейших финансовых центрах мира в следующем подразделении.
Согласно Г. Хэмелу существует два основных пути реализации инновационных возможностей предприятия – создание инновационных продуктов или создание инновационных бизнес-моделей. Эти варианты генетически связаны между собой: создание инновационного продукта – более простая, краткосрочная инновационная стратегия, которую можно развивать до уровня инновационной бизнес-модели, реализация которой является уже вопросом долгосрочной инновационной стратегии. Г. Хэмэл считает, что однозначно выигрышно именно второе направление: ни одна инновация не будет коммерчески успешной, если она не подкреплена оригинальной бизнес-стратегией.
Его трейдеры включают крупные коммерческие и инвестиционные банки, центральные банки, валютные спекулянты, корпорации и национальные правительства. Основной причиной этого развития является растущая популярность иностранных валют как инвестированный актив, а также увеличение объема активов в паевых инвестиционных фондах, пенсионных фондах и хедж-фондах.
Товарные рынки и рынки драгоценных металлов
Сегодняшняя тема - сегмент финансового рынка, который набирает обороты в последнее время и который получает относительно высокое внимание в СМИ - рынки товаров и драгоценных металлов. Они были проведены в фоновом режиме в течение нескольких лет, смягчая особенно низкие цены на сырьевые товары и ограниченные возможности для розничных спекулянтов участвовать в этом рынке. Тем не менее, рост популярности и, в частности, палитра товаров с индексами и товарными долями, значительно «демотивировал» рынок и позволил более мелким инвесторам участвовать в сегменте, ранее зарезервированном исключительно для корпоративных клиентов и крупных спекулянтов.
Новым словом на российском рынке управления активами может стать услуга для розничных клиентов, основанная на алгоритмических подходах к управлению активами. Использование данного класса стратегий позволит создать новый привлекательный инвестиционный продукт, который будет доступен широким слоям населения, а также повысит прозрачность управления для потребителей данной услуги.
В принципе, мы выделяем четыре основные товарные группы - энергетические, промышленные, сельскохозяйственные и драгоценные металлы. Энергетические товары включают нефть, природный газ, отопительное масло и электроэнергию. Промышленными товарами являются в основном алюминий, медь, свинец, никель, олово и цинк. Сельскохозяйственные товары включают пшеницу, кукурузу, кофе, какао, хлопок и сахар. И последнее, но не менее важное: драгоценными металлами нельзя пренебрегать - золотом, серебром, платиной.
Форма и способ обращения с сырьевыми товарами во многом отличаются от торговли акциями и облигациями, тем более что, хотя акции и облигации в значительной степени дематериализованы, товары являются «физическими» по своей природе. В результате, торги идут на фьючерсы, а не на спот-биржах. Немногие наверняка смогут представить себе сделку по сделкам с сырой нефтью Т2 или Т3, не говоря уже о том, что многие товары еще не стали нейробитами и не собирались во время торговли. Крупнейшие и крупнейшие рынки сбыта находятся в Лондоне и Чикаго.
Как оживить рынок?
Зарубежный опыт подтверждает, что фокусирование на этих факторах способно значительно оживить рынок управления активами. Наиболее показательным является пример ETF-фондов (ETF (от англ. Exchange Traded Fund) – торгуемый на бирже индексный фонд. Является новым видом ценных бумаг, выполняющим роль сертификата на портфель акций. – Прим. ред. ), которые покорили мир, благодаря прозрачной стратегии инвестирования, низким начальным инвестициям, высокой ликвидности и широкой диверсификации. За последние годы количество и размер ETF-фондов существенно выросло и продолжает дальше набирать обороты, в частности, с начала 2008 года по конец августа 2011 размер активов под управлением всех ETF-фондов вырос на 111%, а активы ETF-фондов, ориентированных на развивающиеся рынки, выросли на 144% за тот же период .
С точки зрения объема торгов, хотя меньшинство, с точки зрения важности СМИ, однако, эти рынки драгоценных металлов не являются незначительными. Из-за беспрецедентной экспансии валюты за последние два года умы многих инвесторов сокрушают память о Веймарской Республике в Германии и гиперинфляции, которая удерживала ее в течение некоторого времени. Это привело к тому, что некоторые центральные банки значительно повысили свои золотовалютные резервы. В конце прошлого года Международный валютный фонд объявил о намерении продать 400 тонн своих поставок, и вскоре после этого Китай сказал, что он купит 300 тонн сразу.
Если же говорить об ETF-фондах, ориентированных на Россию, то объем средств под их управлением продемонстрировал впечатляющие темпы роста, прибавив 546%.
Тем не менее предложения по инновационным инвестиционным продуктам поступают в основном из-за рубежа, в то время как российский рынок управления активами остается в стороне от передовых процессов, происходящих в отрасли.
Речь идет только о том, в конце концов ли Китай впитал остальных. Размер фонда составляет более 50 миллиардов долларов, что делает его одним из крупнейших акций такого рода. Верно, что бесспорным преимуществом драгоценных камней является их мобильность по сравнению с другими товарами. Если мы его преодолеем, алмазный мешок можно легко вставить в карман пиджака и проехать. Однако проблема может возникнуть при появлении алмазов. Торговля ими относительно ограничена и исторически сосредоточена в руках нескольких старых еврейских семей, проживающих в Антверпене, Нидерланды.
На примере инвестиционного инструмента ETF видно, что решение только части из обозначенных выше проблем способно оживить рынок и придать ему существенные темпы роста. Новый инвестиционный продукт в виде услуги управления активами на основе алгоритмической торговли способен напрямую решить две из трех проблем: во-первых, повысить доходность при сохранении риска на прежнем уровне, а во-вторых, снизить начальные инвестиции инвесторов. Если внедрение данной услуги будет сопряжено с усовершенствованием методов интерактивного взаимодействия с клиентами посредством интеренет-технологий, то это будет в значительной мере способствовать увеличению прозрачности процесса управления активами.
Конечно, они заинтересованы в постепенном и неустойчивом повышении цены на этот «товар» и поэтому всегда вмешиваются на рынок, если они пытаются сломать цены на алмазы слишком вверх или вниз. Не говоря уже о небольшом риске покупки так называемых «военных» или «кровавых» алмазов или алмазов, которые не соответствуют действительности.
Заголовки разделены на две группы. В первой группе есть названия, которые отслеживают больше товаров за раз. Другая группа уже производится отдельными товарами. Они значительно расширяются рядом новых возможностей. Один из них - инвестиции в недвижимость, доступные для мелких инвесторов. Есть больше способов инвестировать в недвижимость с небольшими первоначальными инвестициями, поэтому важно знать различия между ними.
Таким образом, использование новых подходов в области использования технологий при реализации инвестиционных стратегий и обслуживании клиентов решит три проблемы, которые на данный момент препятствуют дальнейшему развитию российского рынка управления активами физических лиц.
Осознают ли на данный момент участники российского рынка управления активами очевидность того, что ждать дальнейших инициатив от государства не стоит и нужно брать инициативу в свои руки, пока однозначно сказать нельзя. Крупные игроки рынка достаточно инерционны, поэтому небольшие инвестиционные компании, которым характерен инновационный дух, будут занимать все новые ниши.
2. Мельников О.Н., Краевский И.С. Результаты внедрения информационных технологий на стратегическом и тактическом уровнях // Креативная экономика. – 2011. – № 6 (54). – c. 115–120. – http://www.сайт/articles/4022/
3. Федеральный закон от 29.11.2001 ФЗ-156 «О паевых инвестиционных фондах».
4. Хэмел Г. Стратегическая гибкость. – СПб.: Питер, 2004. – 384 с.
5. http://stockspy.ru
Наиболее часто упоминаемым вариантом являются фонды недвижимости. Они покупают различные объекты, такие как офисные здания, торговые центры или логистические парки, которые получают доход от аренды. Это в основном современные или реконструированные здания, которые сдаются в аренду на долгосрочной основе качественными арендаторами. Фонды недвижимости не только покупают, но и продают и зарабатывают цены на недвижимость с течением времени. Это, по-видимому, аналогичная процедура, как если бы человек купил квартиру, арендовал ее и продал ее через несколько лет.
Мы предлагаем помощь в формировании инвестиционных пакетов для физических лиц.
Осуществляем консультационную поддержку по инвестированию.
Осуществляем сопровождение по индивидуальным проектам инвестирования в недвижимость.
Способы инвестирования свободных средств физического лица.
Мировой экономический кризис конца первого десятилетия XXI века принес, помимо негативных последствий для мировой экономики, еще и переоценку ценностей, и пересмотр многих принципов, считавшихся незыблемыми для предкризисной экономики. Особенно сильные изменения произошли в понимании управления рисками при инвестировании свободных средств - рынки, до кризиса казавшиеся незыблемыми, пережили сильное падение, подчас большее, чем рынки с традиционно высокой степенью риска. Принятые на законодательном уровне темы значительно изменили «правила игры» для инвесторов, в особенности на финансовых рынках, что также изменило поход к выбору оптимальной стратегии инвестирования. Выбор темы обусловлен высокой степенью актуальности разумного эффективного использования собственных активов в новых экономических реалиях и, как следствие, необходимостью понимания основных методов инвестирования свободных средств.
Разница между отдельными инвестициями и инвестициями фонда велика. В то время как физических лиц достаточно, чтобы инвестировать в недвижимость через фонд, минимальную сумму в тысячах, если они хотят купить недвижимость сами, им нужны миллионы. Важнейшим отличием является существенно более широкие возможности фондов недвижимости. Фонд может приобретать различные виды недвижимости и в разных местах. Это уменьшает влияние риска того, что доход от аренды будет поступать из определенной области, или что цена некоторых свойств упадет.
У маленького инвестора нет такой возможности, которую профессионально вызвали из-за его ограниченных ресурсов. Недвижимость не может считаться безрисковой инвестицией. Тем не менее, по сравнению с акциями, у собственности есть более низкий уровень риска в долгосрочной перспективе в достижении привлекательной доходности. Фонды недвижимости не являются спекулятивными инвестициями, а долгосрочными и довольно консервативными инвестициями.
Для физических лиц важным моментом при выборе объекта для инвестирования является порог входа (минимальная сумма средств, необходимая для вложения). Кроме того, существуют и различные ограничения для некоторых групп физических и юридических лиц на уровне корпоративной уставной документации и национальных законодательств. Разумеется, основным параметром, определяющим выбор потенциального инвестора, является соотношение степеней риска и прогнозируемой доходности, а также ликвидности активов, в которые предполагается вложить деньги. Кризис показал, что в условиях нестабильности мировой экономики, гораздо меньше пострадали инвесторы, использовавшие консервативные (с низкой степенью риска) стратегии инвестирования. Эта тенденция сохранится и в среднесрочной перспективе, т.к. склонность к риску у большинства крупных инвесторов значительно подорвана.
Часто говорят о фондах недвижимости, даже если фонд недвижимости не является. Фактически, они являются фондами недвижимости. В то время как фонд недвижимости покупает недвижимость напрямую, фонд недвижимости инвестирует только в акции компаний, торгуемых на фондовой бирже и чей бизнес - недвижимость. У этих компаний есть другая стратегия от фондов недвижимости. Как правило, они не только покупают законченную и арендуемую недвижимость, но также используются в более рискованных проектах, таких как инвестиции в землю или строительство.
Прибыль от этих действий может быть выше, но также и потеря. Это также отражается в стоимости акций, цена которых определяется не стоимостью проектов и недвижимости, принадлежащими компании, а спросом и предложением на фондовом рынке. Таким образом, фонд недвижимости подвергается аналогичному риску для других фондов акций. Риск от рынка недвижимости все еще увеличивает риск, связанный с самим фондовым рынком. Различные доходы от фондов недвижимости и фондов недвижимости. В то время как доход Фонда недвижимого имущества является рентой или доходами от продажи недвижимости, фонд недвижимости - это их доход от уплаты акций или выплаченных дивидендов.
В связи с этим стоит в качестве объекта для инвестиций рассматривать только те активы, которые не дискредитировали себя в период кризиса и вложения в которые могут быть наиболее актуальны для частного инвестора (физического лица) в ближайшие годы.
Итак, рассмотрим основные виды инвестиций, рекомендуемые для использования физическим лицам, и расположим их в порядке увеличения степени риска:
Банковские депозиты. Наименее рискованный вид инвестиции (существуют системы страхования вкладов, рейтинги финансового состояния банков), но и наименее доходный (ставка по депозитам ненамного превышает уровень инфляции). Традиционно используется как средство для защиты денег от инфляции большинством населения. Вкладчики в банках развитых странах практически не пострадали от кризиса, напротив были повышены ставки по депозитам. В настоящий момент уровни доходности по депозитам возвращаются на исходные позиции в соответствии с текущими ставками рефинансирования.
Драгоценные металлы, камни, антиквариат. Более рискованный способ в сравнении с депозитами, т.к. доходность зависит от колебаний цен на мировом рынке. Также объекты инвестирования обладают ограниченной ликвидностью, что создает дополнительный риск. Банки предлагают металлические счета, обеспечивающие дополнительный доход в виде процентов по депозиту. Металлы являются «тихой гаванью» при валютных колебаниях, поэтому, с приходом инвесторов на рынок в период кризиса, стоимость золота из-за резкого увеличения спроса возросла более чем на 30%. По объективным причинам данные активы имеют высокий потенциал роста в средне- и долгосрочной перспективах. Золото как основной актив среди драгметаллов растет уже 10 лет подряд, недавно
превзойдя отметку в 1350 долларов за тройскую унцию. Таким образом, доходность по большинству металлов составляет от 7 процентов годовых, антиквариат может расти в цене еще быстрее в зависимости от самого предмета.
Прямые вложения в бизнес. Требует от инвестора наличия значительного количества свободного времени или команды профессионалов для становления бизнеса на начальном этапе. Распространена практика коллективного инвестирования и вложения средств в действующий бизнес. Доходность и риски определяются качеством бизнес-плана и уровнем компетентности управленцев. В настоящее время государства предоставляют различные субсидии и льготы для нового малого бизнеса в рамках программ самозанятости и предоставления налоговых каникул для малого предпринимательства. Большинство бизнес-планов по открытию малых и средних предприятий предусматривает возврат инвестиций в течение 2-3 лет, таким образом целевой показатель доходности в данном сегменте - от 30-35 процентов годовых.
Также стоит отметить высокорискованные виды инвестиций, использование которых является необоснованным в условиях нынешней посткризисной нестабильности:
Валютный рынок. Большинство инвесторов на этом рынке используют возможности работы на рынке FOREX. Операции на нем накладывают на инвестора валютные риски и требует наличия у инвестора комплекса специальных знаний для эффективной работы. Игра на валютном рынке предусматривает крайне высокий уровень риска, т.к. частный инвестор не способен влиять на уровень цен и целиком зависит от действий других участников рынка. Колебания валют на рынке FOREX теоретически позволяют трейдеру получать доходность в тысячи процентов ежедневно, но, как правило, доходность выше 80 процентов годовых считается хорошим
показателем, которым могут похвастать в долгосрочной перспективе лишь 5 процентов игроков.
Недвижимость. Данный способ традиционно считался умеренно рискованным, «перегрев» рынка, хаотический рост цен и образование «пузырей», по сути вызвавшие мировой кризис и обвал самого рынка, значительно изменили представление о недвижимости как о «тихой гавани». Наиболее рискованными являются рынки развивающихся стран и государств с нестабильной политической ситуацией. Рост рынка ожидается уже в течение года, однако темпы восстановления будут намного ниже темпов роста до 2008 года. Кризис показал, что недвижимость может не только дорожать, но и дешеветь, однако сейчас доходность от вложений в недвижимость в странах Ближнего Востока, США и некоторых европейских государствах приближается к докризисному уровню и составляет от 10-15 процентов годовых.
Рынок акций и ценных бумаг. Рынок акций имеет достаточно высокий входной порог, поэтому часто физические лица действуют на нем не самостоятельно, а с использованием услуг паевых фондов, формирующих инвестиционный портфель за счет средств пайщиков и выплачивающих им определенную часть от полученной прибыли. Самостоятельная работа на таких рынках также требует высокого уровня профессиональной компетентности инвестора, которая и определяет, в конечном счете, эффективность инвестирования. Как и на валютном рынке доходность от операций с ценными бумагами теоретически не ограничена. Долгосрочные инвесторы, входя в акции, рассчитывают на стабильный рост котировок от 10 процентов в год, спекулянты же, ведя постоянную игру на сделках купли-продажи акций, рассчитывают на многократно большую прибыль (от 70 процентов годовых)
Стратегия инвестирования индивидуальна для каждого человека, она определяется его индивидуальными личностными и деловыми качествами - склонностью к риску, наличием специальных знаний, выдержкой, коммуникабельностью и др. В большинстве случаев физические лица используют смешанные стратегии с использованием различных способов инвестирования (по принципу «не класть все яйца в одну корзину») и привлечения специальных структур (паевых фондов, трейдеров) для диверсификации рисков.
Литература:
1. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. -М.: Финансы и статистика, 2002. -768с.
2. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С.Стояновой. -5-е изд., перераб. и доп. -М.: Изд-во «Перспектива», 2002. -656с.
3. Гитман Л. Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. Пер. с англ. - М.: Дело, 2007. -572 с.
